Hace 11 horas
1
No es f?cil navegar en aguas turbulentas y las empresas lo saben. La guerra de Ir?n ha tenido consecuencias inminentes en la econom?a mundial, como el encarecimiento del precio del petr?leo y el gas y, en consecuencia, de los combustibles, pero m?s all? de los efectos negativos que puede seguir provocando si el conflicto perdura, lo que s? ha generado ya a nivel mundial es incertidumbre. Un fen?meno muy negativo para la econom?a porque incide directamente en la confianza de los agentes: puede suponer un freno al consumo de los hogares y, antes que eso, una par?lisis para las decisiones de inversi?n de las compa??as.
"El estallido de la guerra en Oriente Pr?ximo ha vuelto a disparar la incertidumbre global (...) El impacto de este conflicto depender? de su duraci?n y extensi?n geogr?fica, pero la respuesta de Ir?n ya ha provocado un fuerte repunte de los precios de la energ?a (...) El ?ltimo canal a trav?s del cual podr?a verse afectada la econom?a espa?ola es la confianza. Si hogares y empresas, preocupados por el contexto geopol?tico, sobrerreaccionan y reducen su consumo e inversi?n por motivos de precauci?n, el impacto del shock ser?a significativo. No deber?a ser el caso. La econom?a espa?ola ha iniciado el a?o con buen pie, mantiene una exposici?n comercial relativamente reducida a los pa?ses de Oriente Pr?ximo y se encuentra en una posici?n macrofinanciera razonablemente s?lida. Con todo, por el bien de todos -y especialmente de los hombres y mujeres de Oriente Pr?ximo-, esperemos que la guerra termine cuanto antes", se?alaba esta semana Oriol Aspachs, director de Econom?a Espa?ola de CaixaBank.
El escenario central para todos los analisitas es que la guerra no durar? mucho, ya que la propia sociedad estadounidense condena la intervenci?n y el presidente Donald Trump se enfrenta en noviembre a elecciones de medio mandato. "Los mercados apuestan por un escenario de conflicto limitado o, al menos, por una escalada que no desemboque en una interrupci?n prolongada de los flujos de petr?leo y gas desde el Golfo. Esa lectura no elimina el riesgo, pero s? ayuda a colocarlo en perspectiva", se?ala este domingo Rafael Dom?nech, responsable de An?lisis Econ?mico de BBVA Research, en Actualidad Econ?mica.
Siendo esta la hip?tesis generalizada, las empresas han decidido esperar a ver si se cumple antes de tomar cualquier decisi?n de inversi?n, ya que en principio la espera no deber?a durar mucho, seg?n confirman fuentes empresariales a este medio. Los asesores no est?n recomendando hacer ning?n movimiento: no apuestan por salir de las zonas de conflicto si se tienen all? negocios o inversiones, pero tampoco aconsejar?an ahora incrementar posiciones. La recomendaci?n generalizada es esperar.
"Puede ocrurrir una par?lisis sobre todo de grandes inversiones estrat?gicas. El proceso de inversi?n tiene cierta inercia, hay decisiones anteriores que redundan en inversi?n a lo largo del tiempo, no creo que eso se revierta, pero s? puede haber nuevos proyectos de inversi?n en los que las empresas prefieran esperar", se?ala Raymond Torres, director de coyuntura de Funcas, a EL MUNDO, y recuerda que la incertidumbre "es siempre un factor muy importante en la decisi?n empresarial y, en particular, en la de invertir, porque la inversi?n por definici?n es a largo plazo".
El entorno geopol?tico est? siendo determinante a la hora de motivar las decisiones empresariales. El ?ndice mundial de incertidumbre, elaborado por economistas del Fondo Monetario Internacional (FMI), alcanz? su m?ximo en septiembre de 2025 y desde entonces hab?a emprendido un descenso que se acaba de ver interrumpido: el enfrentamiento entre Washington y Teher?n ha vuelto a impulsarlo al alza. "La incertidumbre se ha convertido en un actor econ?mico en s? misma y est? influyendo en todo tipo de decisiones", afirm? Nela Richardson, economista jefe de ADP, en un evento del Foro Econ?mico Mundial celebrado en septiembre en Nueva York.
Este mismo domingo se ha publicado el informe Perspectivas 2026 de CEOE y KPMG, elaborado a partir de encuestas realizadas antes de que estallara la guerra, y ya recog?a que "el 34% de los encuestados ya hab?a redefinido sus estrategias de crecimiento por el actual contexto geopol?tico", mientras que un 10% adicional contemplaba hacerlo pr?ximamente. "Un 36% a?n est? analizando estos factores para tomar una decisi?n. Los ?mbitos vinculados a la internacionalizaci?n (desde la expansi?n en otros pa?ses y las inversiones), as? como los m?s dependientes de las cadenas de valor (proyectos de innovaci?n y tecnolog?a o alianzas estrat?gicas) son los m?s afectados por la redefinici?n de estrategias".
Una de cada tres compa??as esperaban entonces que la econom?a empeorar?a en los pr?ximos doce meses, una proporci?n que seguramente se habr? incrementado a ra?z del conflicto b?lico.
Bert Colijn, economista jefe de ING, ya constata que "el conflicto en Oriente Medio est? actuando claramente como un freno a la industria, ya que los precios m?s altos de la energ?a y las interrupciones m?s amplias en las cadenas de suministro frenan la tan esperada recuperaci?n manufacturera". Apunta que las perpectivas de la industria empeoraron ya en enero frente a diciembre en Espa?a y tambi?n en Alemania e Italia. "El riesgo es que otro aumento prolongado de los costes energ?ticos acabe por frustrar las esperanzas de recuperaci?n en las industrias intensivas en energ?a, que han estado luchando desde el anterior choque de precios energ?ticos en 2021-22. Aunque otros sectores han logrado prosperar a pesar de los vientos en contra del choque anterior, esto podr?a ser un lastre suficiente para la manufactura como para enfriar las esperanzas de una recuperaci?n", advierte.
English (US) ·